Betriebsergebnis berechnen: was Ihr Kerngeschäft verdient
Das Betriebsergebnis ist der Gewinn aus der eigentlichen Geschäftstätigkeit, vor Zinsen und Steuern: Umsatz plus sonstige betriebliche Erträge, minus Material, Personal, Abschreibungen und sonstige betriebliche Aufwendungen. Es entspricht der Summe der Posten 1 bis 8 der Gewinn- und Verlustrechnung nach § 275 Handelsgesetzbuch (HGB). Käufer setzen hier an, weil Finanzierung und Steuern mit dem Verkauf ohnehin wechseln.
Inhalt
Die Formel für das Betriebsergebnis
Sie nehmen alle Erträge aus dem laufenden Geschäft und ziehen alle Aufwendungen des laufenden Geschäfts ab. Zinsen und Ertragsteuern bleiben außen vor. Was übrig bleibt, hat Ihr Betrieb mit seiner Arbeit verdient, unabhängig davon, wie er finanziert ist.
Rechenbeispiel eines Betriebs mit 2,4 Millionen Euro Umsatz, gegliedert nach dem Gesamtkostenverfahren.
Bezogen auf den Umsatz sind das 10,8 %, die sogenannte Betriebsergebnismarge. Danach folgt das Finanzergebnis. In diesem Betrieb besteht es nur aus 20.000 € Zinsaufwand, und so bleiben 240.000 € Gewinn vor Steuern.
Setzen Sie Ihre eigenen Zahlen ein: Umsatz, sonstige betriebliche Erträge und die vier Aufwandsposten aus Ihrer GuV, ohne Zinsen. Der Rechner zeigt Ihnen das Betriebsergebnis und die Marge.
Die Felder stehen auf dem Rechenbeispiel oben. Setzen Sie Ihre eigenen Zahlen ein; gerechnet wird in Ihrem Browser, gespeichert wird nichts.
Diese Zahl ist die Vorstufe. Was ein Käufer dafür zahlt, rechnet der Wertrechner Ihrer Branche: Unternehmenswert berechnen.
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Wo das Betriebsergebnis in der GuV steht
Nirgends unter diesem Namen. § 275 Absatz 2 HGB schreibt für das Gesamtkostenverfahren 17 Posten vor, und das Betriebsergebnis ist keiner davon. Es ist eine Zwischensumme, die Sie selbst bilden: die Posten 1 bis 8. Wer nach dem Umsatzkostenverfahren nach Absatz 3 gliedert, bildet sie aus den Posten 1 bis 7.
| Posten nach § 275 Abs. 2 HGB | Rechenbeispiel |
|---|---|
| 1. Umsatzerlöse | 2.400.000 € |
| 2. Bestandsveränderungenfertige und unfertige Erzeugnisse, auch halbfertige Arbeiten | 0 € |
| 3. andere aktivierte Eigenleistungenetwa selbst gebaute Werkstatteinrichtung | 0 € |
| 4. sonstige betriebliche Erträge | 20.000 € |
| 5. Materialaufwand | − 960.000 € |
| 6. Personalaufwand | − 840.000 € |
| 7. Abschreibungen | − 60.000 € |
| 8. sonstige betriebliche Aufwendungen | − 300.000 € |
| BetriebsergebnisSumme der Posten 1 bis 8 | 260.000 € |
Posten 2 verdient bei Handwerksbetrieben einen zweiten Blick. Halbfertige Baustellen zum Bilanzstichtag werden dort als Bestandsveränderung erfasst. Rechnet ein Betrieb einen großen Auftrag erst im Januar ab, verschiebt sich Ergebnis zwischen den Jahren, obwohl die Arbeit längst getan ist. Ein Käufer sieht sich deshalb mehrere Jahre an, nicht eines.
Ihre betriebswirtschaftliche Auswertung (BWA) vom Steuerberater weist ebenfalls eine Zeile Betriebsergebnis aus. Sie folgt einem eigenen Schema und weicht in Einzelheiten von der GuV ab, etwa bei neutralen Aufwendungen und Erträgen. Für eine erste Bewertung genügt die BWA. Für ein Käufergespräch nehmen Sie den Jahresabschluss.
Betriebsergebnis und Unternehmenswert
Für eine Bewertung ist das Betriebsergebnis die bessere Ausgangszahl als der Gewinn. Der Grund liegt in dem, was es weglässt. Zinsen hängen davon ab, wie Sie Ihren Betrieb finanziert haben, und diese Finanzierung endet meist mit dem Verkauf: Ihre Kredite werden abgelöst, der Käufer bringt eigenes Geld oder eigene Banken mit. Ertragsteuern hängen von der Rechtsform ab, und auch die ändert sich oft mit dem neuen Eigentümer.
Übrig bleibt, was der Betrieb selbst leistet. Das ist es, was ein Käufer kauft. Trotzdem ist das Betriebsergebnis aus der GuV noch nicht die Zahl, mit der er rechnet. Zwei Korrekturen kommen fast immer hinzu.
Erste Korrektur: Ihre eigene Arbeit
Führen Sie ein Einzelunternehmen oder eine Personengesellschaft, steht für Ihre Arbeit kein Gehalt im Personalaufwand. Das Betriebsergebnis enthält Ihren Lohn also noch. Ein Käufer muss jemanden einstellen, der Ihre Arbeit übernimmt, und zieht dafür einen kalkulatorischen Unternehmerlohn ab: das Gehalt, das eine angestellte Kraft für Ihre Aufgaben kosten würde. Bei inhabergeführten Betrieben ist das meist die größte Korrektur.
Rechenbeispiel für denselben Betrieb als Einzelunternehmen. Der Unternehmerlohn ist hier mit 90.000 € angenommen, um die Rechnung zu zeigen, nicht als Richtwert.
Zweite Korrektur: Einmaliges
In den 20.000 € sonstigen betrieblichen Erträgen des Beispiels steckt der Verkauf eines gebrauchten Transporters. Das wiederholt sich nicht, also nimmt ein Käufer es heraus. Umgekehrt rechnet er einmalige Belastungen zurück, etwa einen Rechtsstreit oder eine außergewöhnliche Reparatur am Dach der Halle. Private Kosten, die über den Betrieb laufen, gehören in dieselbe Kategorie und erhöhen das Ergebnis.
Welche Posten Käufer bereinigen und wie Sie sie belegen: Bereinigtes Ergebnis
Aus 260.000 € sind im Beispiel 150.000 € geworden. Das wirkt wie ein Abschlag auf Ihre Leistung. Es ist aber schlicht die Zahl, die übrig bleibt, wenn der Betrieb ohne Sie weiterläuft. Wir halten diese Rechnung für den wichtigsten Schritt vor jedem Käufergespräch, weil Sie mit ihr die Größenordnung kennen, bevor jemand anderes sie Ihnen nennt.
In den Bewertungen, die über unseren Rechner laufen, ist genau das bei Handwerksbetrieben die Bezugsgröße: das Betriebsergebnis nach kalkulatorischem Unternehmerlohn, bewertet nach dem AWH-Standard, dem Verfahren der Wert ermittelnden Betriebsberater im Handwerk. Den Lohn setzt der Rechner aus Ihrer Angabe zu den Kosten einer Vertretung und der Größe des Betriebs an. Mit Ihrem Betriebsergebnis können Sie direkt weiterrechnen: Unternehmenswert berechnen
Betriebsergebnis, EBIT und EBITDA
Das EBIT, das Ergebnis vor Zinsen und Steuern, ist in den meisten kleinen und mittleren Betrieben dieselbe Zahl wie das Betriebsergebnis. Im Beispiel sind beide 260.000 €. Auseinander laufen sie vor allem bei Erträgen aus Beteiligungen, die manche ins EBIT einrechnen, und bei sonstigen Steuern wie der Kfz-Steuer, die in der GuV erst hinter den Ertragsteuern stehen. Das EBITDA addiert die Abschreibungen wieder hinzu und kommt hier auf 320.000 €.
Wann EBIT und Betriebsergebnis voneinander abweichen: EBIT berechnen
Typische Fehler
Der erste Fehler: Die Zinsen bleiben im Betriebsergebnis stehen, weil sie in der Buchhaltung wie jede andere Ausgabe vom Konto gehen. Dann ist es kein Betriebsergebnis mehr, sondern ein Ergebnis vor Steuern. Der zweite: Das Betriebsergebnis der Kostenrechnung, das mit kalkulatorischen Kosten arbeitet, wird mit dem aus der GuV verwechselt. Beide heißen gleich. Sie beantworten verschiedene Fragen. Für die Bewertung zählt das aus der GuV, korrigiert um die beiden Posten oben.
Häufige Fragen
Was ist der Unterschied zwischen Betriebsergebnis und Gewinn?
Das Betriebsergebnis endet vor dem Finanzergebnis, also vor Zinsen. Der Gewinn vor Steuern zieht die Zinsen ab, der Jahresüberschuss zusätzlich die Steuern vom Einkommen und Ertrag. Bei einem Betrieb ohne Kredite sind Betriebsergebnis und Gewinn vor Steuern gleich.
Ist ein negatives Betriebsergebnis ein Grund, nicht zu verkaufen?
Nicht zwingend. Ein Käufer bewertet dann eher die Kundenbeziehungen, das Team oder einzelne Anlagen statt der Ertragskraft. Der Preis folgt in diesem Fall anderen Regeln, und oft lohnt es sich, zuerst zu klären, ob das Minus aus einem Einmaleffekt stammt.