GmbH verkaufen

Was beim Verkauf einer GmbH den Besitzer wechselt

Beim Verkauf einer GmbH wechselt der Gesellschafter, nicht der Betrieb. Die Gesellschaft bleibt dieselbe juristische Person, mit derselben Handelsregisternummer, denselben Verträgen und denselben Mitarbeitern. Was den Besitzer wechselt, sind Ihre Geschäftsanteile, also Ihre Beteiligung am Stammkapital.

Diese Form heißt Share Deal: verkauft werden die Anteile an der Gesellschaft, nicht die einzelnen Wirtschaftsgüter. Für Sie als Gesellschafter-Geschäftsführer hat das eine Folge, die leicht übersehen wird. Mit den Anteilen geben Sie nicht automatisch Ihr Amt ab. Abberufung und Ende Ihres Anstellungsvertrags werden gesondert geregelt, meist im selben Kaufvertrag.

Bevor Sie mit einem Käufer sprechen, lesen Sie Ihren Gesellschaftsvertrag. Viele Satzungen machen die Abtretung von der Zustimmung der Gesellschaft oder der übrigen Gesellschafter abhängig, das erlaubt § 15 Abs. 5 GmbHG. Andere geben den Mitgesellschaftern ein Vorkaufsrecht. Wer das erst kurz vor dem Notartermin bemerkt, hat zwei Probleme gleichzeitig: eines mit dem Mitgesellschafter und eines mit dem Käufer.

Share Deal oder Asset Deal: was für Sie als Gesellschafter zählt

Es gibt einen zweiten Weg. Beim Asset Deal verkauft die GmbH ihren Betrieb, also Maschinen, Kundenstamm, Verträge und Vorräte einzeln, und die leere Gesellschaft bleibt zurück. Verkäuferin ist dann nicht mehr Ihre Person, sondern Ihre GmbH. An diesem einen Unterschied hängt fast alles, was Sie am Ende in der Hand haben.

Käufer bevorzugen häufig den Asset Deal, weil sie den gezahlten Mehrwert abschreiben können und die Vergangenheit der Gesellschaft nicht mitkaufen. Für Sie ist er fast immer die teurere Variante. Gehen Sie deshalb mit dem Share Deal in die Gespräche. Besteht der Käufer auf dem Asset Deal, lassen Sie sich die steuerliche Mehrbelastung im Preis ausgleichen, mit einer Rechnung Ihres Steuerberaters auf dem Tisch.

Haftung, Mitarbeiter und Grunderwerbsteuer im Vergleich: Asset Deal oder Share Deal

Was der Käufer für die Anteile zahlt

Der Kaufpreis für die Anteile ist nicht der Unternehmenswert. Ein Käufer bewertet zuerst den Betrieb, meist als Vielfaches des bereinigten Ergebnisses. Davon zieht er die Schulden ab, die er mit der Gesellschaft übernimmt, und rechnet die Kasse hinzu, die der Betrieb nicht braucht. Was übrig bleibt, zahlt er Ihnen.

Zwei Zeilen dieser Rechnung betreffen Sie persönlich. Beide finden sich in GmbHs, die über Jahrzehnte von ihrem Inhaber geführt wurden, sehr häufig.

Das Gesellschafterdarlehen

Geld, das Sie der Gesellschaft geliehen haben, geht beim Anteilsverkauf nicht automatisch mit. Es mindert den Kaufpreis für die Anteile, und Sie bekommen es auf anderem Weg zurück: durch Rückzahlung vor der Übergabe oder durch Abtretung der Forderung an den Käufer. Im Ergebnis ist das gleich, solange das Darlehen an genau einer Stelle der Rechnung steht. Steuerlich nicht, denn die Rückzahlung eines Darlehens ist kein Veräußerungsgewinn.

Die Pensionszusage

Eine Pensionszusage an den Gesellschafter-Geschäftsführer ist in kleinen GmbHs verbreitet und im Verkauf einer der schwierigsten Punkte überhaupt. Für den Käufer ist sie eine Verbindlichkeit mit unbekannter Laufzeit, die er über Jahrzehnte bedienen muss, an jemanden, der dann nicht mehr im Unternehmen arbeitet. Er zieht sie deshalb vom Kaufpreis ab, häufig mit einem Aufschlag für die Unsicherheit.

Dazu kommt ein Detail, das viele erst in der Verhandlung bemerken. Die Rückstellung in der Steuerbilanz wird mit sechs Prozent abgezinst, nach § 6a Einkommensteuergesetz (EStG). In der Handelsbilanz gilt ein durchschnittlicher Marktzins der vergangenen zehn Jahre, nach § 253 Abs. 2 Handelsgesetzbuch (HGB). Solange dieser Zins unter sechs Prozent liegt, und das tut er seit Jahren, ist der handelsrechtliche Wert der höhere. Mit diesem Wert rechnet der Käufer, oder mit einem eigenen, noch vorsichtigeren.

Die üblichen Wege sind die Auslagerung auf einen externen Versorgungsträger, die Abfindung der Anwartschaft oder ein Verzicht gegen eine Anpassung des Kaufpreises. Jeder hat eigene steuerliche Folgen. Ein Verzicht kurz vor dem Verkauf führt unter Umständen zu einem steuerpflichtigen Zufluss bei Ihnen, ohne dass Geld geflossen ist. Wir empfehlen, die Pensionszusage zwei Jahre vor dem Verkauf mit Steuerberater und Versorgungsberater anzugehen.

Steuern: Der Freibetrag ab 55 gilt für GmbH-Anteile nicht

Viele Inhaber gehen mit einer Erwartung in den Verkauf, die für ihre Rechtsform nicht stimmt. Sie haben vom Freibetrag ab 55 gehört und vom ermäßigten Steuersatz für den Betriebsverkauf. Beides gibt es. Beides gilt für Einzelunternehmen und für Anteile an Personengesellschaften, aber nicht für den Verkauf von GmbH-Anteilen aus dem Privatvermögen.

§ 17 kennt zwar einen eigenen, kleinen Freibetrag von 9.060 Euro. Er schmilzt ab, sobald der Gewinn 36.100 Euro übersteigt, und ist bei einer Beteiligung von 100 Prozent ab 45.160 Euro Gewinn vollständig verbraucht. Bei einem Unternehmensverkauf bleibt davon nichts übrig. Liegen Ihre Anteile in einem Betriebsvermögen, etwa im Rahmen einer Betriebsaufspaltung, gelten andere Regeln.

Anteile im Privatvermögen

Halten Sie die Anteile selbst und waren Sie in den letzten fünf Jahren mit mindestens einem Prozent beteiligt, ist der Gewinn nach § 17 EStG steuerpflichtig. Es gilt das Teileinkünfteverfahren: 60 Prozent des Gewinns werden mit Ihrem persönlichen Steuersatz versteuert, 40 Prozent bleiben steuerfrei (§ 3 Nr. 40 EStG). Im Gegenzug sind Ihre Verkaufskosten nur zu 60 Prozent abziehbar.

Gewinn heißt hier: Kaufpreis minus Anschaffungskosten der Anteile minus Verkaufskosten. Anschaffungskosten sind im Wesentlichen das, was Sie bei der Gründung eingezahlt haben, und nicht das Eigenkapital in der heutigen Bilanz. Ein typischer Fall ist eine GmbH, die Anfang der Neunziger mit 50.000 Mark Stammkapital gegründet wurde, rund 25.600 Euro. Die Gewinne, die seither in der Gesellschaft stehen geblieben sind, erhöhen die Anschaffungskosten nicht. Fast der gesamte Kaufpreis ist dann steuerpflichtiger Gewinn.

Als grobe Größenordnung ergibt das eine Last von 25 bis 30 Prozent auf den Gewinn, ohne Kirchensteuer und abhängig von Ihren übrigen Einkünften im selben Jahr.

Anteile in einer Holding

Gehören die Anteile einer zwischengeschalteten GmbH, der Holding, dann verkauft die Holding. Ihr Gewinn bleibt nach § 8b Körperschaftsteuergesetz (KStG) zu 95 Prozent steuerfrei, die effektive Last liegt bei etwa 1,5 Prozent. Der Vorteil hält nur, solange das Geld in der Holding bleibt. Was Sie privat entnehmen, wird als Ausschüttung versteuert.

Warum eine Holding mehrere Jahre Vorlauf braucht: Die Holding: wann sie sich lohnt

Asset Deal: zweimal Steuer

Verkauft die GmbH ihren Betrieb, versteuert sie den Gewinn selbst, mit Körperschaftsteuer, Solidaritätszuschlag und Gewerbesteuer, zusammen rund 30 Prozent. Das Geld liegt danach in der GmbH, nicht bei Ihnen. Um es privat zu verwenden, muss die Gesellschaft es ausschütten oder liquidiert werden. Dabei fällt ein zweites Mal Steuer an, im Privatvermögen meist die Abgeltungsteuer von 25 Prozent zuzüglich Solidaritätszuschlag.

Grob gerechnet ist das zusammen knapp die Hälfte des Gewinns. Für GmbH-Gesellschafter geht ein Asset Deal deshalb selten auf, ohne dass der Käufer etwas drauflegt.

Der Ablauf, vom ersten Gespräch bis zur neuen Gesellschafterliste

Vom ersten ernsthaften Gedanken bis zum Notartermin vergehen in der Regel sechs bis achtzehn Monate. Die Reihenfolge lässt sich nicht umstellen. Ein Fehler, der sich später kaum korrigieren lässt, liegt am Anfang: mit einem Käufer zu sprechen, bevor die eigenen Zahlen aufbereitet sind.

• Vier bis zwölf WochenVorbereitungDrei Jahresabschlüsse, eine bereinigte Ergebnisrechnung und der Gesellschaftsvertrag mit seinen Zustimmungsvorbehalten. Gesellschafterdarlehen und Pensionszusage werden jetzt geklärt, nicht im Vertragsentwurf.
• Zwei bis acht WochenAnonyme AnspracheKäufer sehen ein Angebot mit Branche, Bundesland und Größenordnung, ohne Namen und ohne Ort. Wer Interesse zeigt, erfährt zunächst nicht mehr.
• Vor dem ersten NamenVerschwiegenheitserklärungDer Käufer verpflichtet sich schriftlich, alles, was er erfährt, vertraulich zu behandeln und nicht anderweitig zu nutzen. Erst danach und erst mit Ihrer Zustimmung erfährt er, um welches Unternehmen es geht.
• Sechs bis zwölf WochenDue DiligenceDer Käufer prüft die Gesellschaft im Detail, die sogenannte Due Diligence: Zahlen, Verträge, Steuern, Personal. Beim Share Deal prüft er gründlicher, weil er die Vergangenheit der GmbH mitkauft. Gefragt wird auch nach Belegen, die Jahrzehnte alt sind, etwa dass das Stammkapital bei der Gründung tatsächlich eingezahlt wurde.
• Parallel zur PrüfungKaufvertrag mit GarantienDer Anteilskaufvertrag, nach dem englischen Share Purchase Agreement oft SPA genannt, regelt Preis, Zahlungsweise, Stichtag und die Garantien, die Sie abgeben. Die Entwürfe gehen mehrfach hin und her. Lassen Sie ihn von einem Anwalt verhandeln, der Unternehmenskäufe kennt.
• Ein TerminBeurkundungDer Notar verliest den Vertrag samt Anlagen. Rechnen Sie bei einem umfangreichen Vertrag mit einem Termin von mehreren Stunden. Die Notarkosten richten sich nach dem Geschäftswert und sind im Gerichts- und Notarkostengesetz (GNotKG) festgelegt.
• Mit der ZahlungÜbertragungDie Abtretung wird meist unter der Bedingung beurkundet, dass der Kaufpreis gezahlt ist. Geht er ein, wechseln die Anteile den Inhaber, der Notar reicht die neue Gesellschafterliste ein und schickt eine Abschrift an das Finanzamt der Gesellschaft (§ 54 Einkommensteuer-Durchführungsverordnung). Ihr Ausscheiden als Geschäftsführer wird zum Handelsregister angemeldet.
• Sechs Monate bis zwei JahreÜbergangszeitMeist begleiten Sie Kunden, Lieferanten und Team noch eine Weile, als Berater oder als zweiter Geschäftsführer. Ob ein Teil des Kaufpreises an diese Zeit gekoppelt ist, steht im Vertrag.

Haftung und Garantien: was nach dem Verkauf an Ihnen hängt

Beim Share Deal übernimmt der Käufer die Gesellschaft mit allem, was in ihr steckt, auch mit dem, was niemand kennt. Er sichert sich deshalb bei Ihnen ab, über Garantien im Kaufvertrag. Eine Garantie ist Ihre Zusage, dass am Stichtag ein bestimmter Zustand besteht: dass die Bilanz richtig ist, dass keine Rechtsstreitigkeiten laufen, dass alle Steuererklärungen abgegeben sind. Stimmt die Zusage nicht, zahlen Sie Schadensersatz, auch wenn Sie von dem Mangel nichts wussten.

Die gesetzliche Gewährleistung des Kaufrechts wird dafür in aller Regel ausgeschlossen und durch diesen Katalog ersetzt. Verhandelt wird über vier Stellschrauben: welche Garantien Sie abgeben, bis zu welchem Höchstbetrag Sie haften, ab welcher Schadenshöhe ein Anspruch überhaupt geltend gemacht werden darf und wann die Ansprüche verjähren. Für Steuern aus der Zeit vor dem Stichtag verlangen Käufer regelmäßig eine eigene Freistellung, weil die Betriebsprüfung erst Jahre später kommt.

Verhandeln Sie den Höchstbetrag mit derselben Sorgfalt wie den Preis. Ein Kaufpreis, von dem Sie über Jahre einen Teil zurückzahlen müssen, war nie so hoch, wie er im Vertrag stand. Und legen Sie offen, was Sie wissen. Was im Datenraum dokumentiert ist, fällt aus der Garantie heraus, und für arglistiges Verschweigen lässt sich die Haftung vertraglich nicht ausschließen (§ 444 Bürgerliches Gesetzbuch).

Eine zweite Haftung läuft neben dem Kaufvertrag her. Als Geschäftsführer haften Sie der Gesellschaft für Ihre Amtsführung (§ 43 GmbHG), und diese Haftung endet nicht mit dem Verkauf der Anteile. Ob und wie weit die Gesellschaft auf solche Ansprüche verzichtet, ist ein eigener Verhandlungspunkt. Sprechen Sie ihn an, bevor der erste Entwurf kommt.

Wer eine leere GmbH verkaufen will, sucht etwas anderes

Ein Teil der Suchen nach „GmbH verkaufen“ meint keinen Betrieb, sondern eine Gesellschaft ohne Geschäft: einen GmbH-Mantel oder eine Vorratsgesellschaft. Bezahlt wird dort im Wesentlichen das Stammkapital und die gesparte Zeit für Gründung und Eintragung, kein Ertrag. Haben Sie eine solche Gesellschaft, steht das Nötige unter Mantelverkauf und Vorratsgesellschaft. Hat Ihre GmbH einen laufenden Betrieb, verkaufen Sie keinen Mantel, sondern ein Unternehmen.

Der erste Schritt: eine Zahl, bevor jemand Ihren Namen kennt

Fast alles in diesem Artikel hängt an einer Zahl, die Sie wahrscheinlich noch nicht haben: dem Wert Ihres Betriebs aus Sicht eines Käufers. Unser Wertrechner ermittelt eine erste Größenordnung, nach den Kennzahlen, mit denen Käufer in Ihrer Branche rechnen. Den Firmennamen fragen wir dabei nicht ab.

Wenn Sie danach weitergehen wollen, erscheint Ihr Angebot anonym, mit Branche, Bundesland und Größenordnung. Ihren Namen erfährt ein Käufer erst, wenn Sie ihn für genau diesen Käufer namentlich freigeben. Für Sie als Abgeber ist das kostenfrei, vergütet werden wir von den Käufern. Den Anfang machen Sie hier: Unternehmenswert berechnen.

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